한한령 해제 - 게임관련주 정리

 국내 업체들은 Big3(중국, 미국, 일본) 지역 중 가장 큰 시장인 중국시장을 한한령 때문에 4년 넘게 진출하지 못하고 있습니다  게임회사들은 코로나로 인해 집에만 있어 언텍트 업종의 가치 반영과 게임 관련주들의 업종 시가총액이 꾸준히 상승하는 효과를 가져오고 있습니다. 실제 국내 게임업체들의 전체 시가총액은 30조 원 내외에서 유지되다 최근 45~50조 원 수준까지 상승하면서 높은 상승세를 보이고 있는 중입니다. 

게임관련주

우리가 관심을 가져야 할 부분은 대형 기대 신작이 출시되는 시점에 게임업종과 한한령 해제에 따른 관련주의 관심입니다  올해는 연초부터 게임회사들의 기대 신작들이 올해는 1~5 월와 12월에 대형 신작 이연 이어 출시될 예정이어서 실적 레벨업 또는 게임업종에 대한 방향을 쥐고 있는 시점이라 관심을 가져볼 만합니다   하지만 기대가 매우 높은데 기대에 못 미치게 되면 매우 실망감이 더 커질 수도 있다는 전망이 있습니다 

얼마 전 1월 4일에 중국 국가 신문 출판 광전총국에서 마지막 2020년에 허가된 판호건수를를 발표하였습니다 판호는 중국에서 해외게임에 대하 발급하는 판호로 내 자판호로 총 89건의 허가가 나왔다. 이로써 2020년에 허가된 중국 판 호건수는 1,405건으로 2019년 1,570건 대비 -10.5% 감소하고. 내자판호만 비교했을 경우 소폭 감소(YoY -5.6%)했을 뿐 2019년과 비슷한 숫자의 허가를 내주었습니다 

12월 31일에 중국 애플 앱스토어에서 큰 이슈가 있었는데  작년 8월부터 판호가 없는 앱들을 퇴출시키는 작업을 진행하였는데 연말에 47,692개의 앱이 퇴출되었습니다  기존 게임들의 퇴출은 기존 게임과 신작의 강세를 불러일으킬 것으로 전망이 된고 있습니다 

중국 시장의 되살아난 성장성, 코로나 영향은 크지 않아 중국 게임 시장은 작년(2020년) 기준으로  2,787억 위안(약 46.7조 원)을 기록할 것으로 전망되었다. 이 중 모바일 게임 시장은 2,097억 위안(약 35조 원)으로 전체 시장의 75.2%를 차지하고 있습니다 

 

중국 판호발급

엔씨소프트

엔씨소프트

* 온라인, 모바일 게임 소프트웨어 개발과 공급이 동사 주요 사업으로. PC게임 '리니지'와 '리니지 2', '아이온', '블레이드 앤 소울', 모바일 게임 '리니지 M', '리니지 2M', '프로야구 H2' 등이 주요 게임들이 있습니다 

엔씨소프트는 “블레이드 앤 소울 2” 국내 론칭과 “리니지 2M” 대만 준비 중으로 “리니지 2M”의 경우 “리니지 M” 대비 매출 규모는 작을 것으로 예상되고 있기는 하지만  퍼블리싱이 아닌 직접서 비스로 유입되는 수익은 작지 않을 것으로 대만 시장에서는 기대를 하고 있습니다.  “리니지 M”은 대만에서  론칭(퍼블리싱) 후 2년 10개월간 1위, 누적 8500억 원, 초기 1년 5,000억 매출을 기록을 한 게임이기도 합니다. 

현재 최근 판호승인관련 좋은 뉴스 등을 고려했을 때 중국시장의 진출이 긍정적으로 전망됨에 따라 엔씨소프트도 중국 진출을 서두를 것으로 예상이 되고 있고  태국 일본 등 시장에서의 흥행도 한 바가 있는 만큼 해외 시장의 속도도 빠르게 이루어질 것으로 전망하고 있습니다 

엔씨소프트는 국내 대표 AI 기업 중 하나로 150여 명의 전문 인력 보유하고 있고  야구 구단 엔씨 다이노스를 통해 프로야구단을 운영하고 있는데 이번 시즌 우승 또한 동사의 데이터 분석 역량이 상당 부분 기여한 것으로 알려져 있습니다.. 우수한 AI 역량 기반으로 금융, 엔터테인먼트 플랫폼 등 다양한 분야로 확장을 하고 있습니다 

 

넷마블

넷마블

  넷마블은 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업을 영위하며 넷마블㈜는 게임 개발 자회사가 개발한 게임 등을 퍼블리싱하는 사업을 전문적으로 사업을 하고 있습니다 넷마블이  개발하여 공급하는 게임의 으로는 '모두의 마블', '스톤에이지 월드' , '세븐나이츠', '몬스터 길들이기' 등이 있으며 10~30대 위주의 MMORPG부터 캐주얼 장르까지 다양한 라인업을 갖추어 구글 플레이, 애플 앱스토어 등 마켓에서 높은 순위를 보이는 게임을 다수 보유하고 있는 중입니다. 

넷마블은 카카오 뱅크와 관련된 IPO 기대치가 연말로 갈수록 높아질 것으로 전망되기 때문에 투자자산들의 가치 상승에 주목할 필요가 있기도 합니다. 

넷마불 매출

 

펄어비스

펄어비스

 펄어비스는  게임 소프트웨어의 개발 및 퍼블리싱 사업 등을 영위하고 있으며 지배회사인 펄어비스는 게임 소프트웨어 개발 및 공급업 등을 목적사업으로 하고 있습니다. 펄어비스의 게임 '검은 사막' 및 '섀도 아레나', 검은 사막 콘솔, '검은 사막 모바일', 'EVE Online'을 지역별로 직접 또는 퍼블리셔를 통해 서비스를 하고 있기도 합니다.  2020년 4월 일본 지역 서비스를 직접 서비스로 전환하여 현지 유저들과도 서비스를 하고 있기도 합니다. 

펄어비스는 현재 이브 에코스 출시 이후 올해 말까지 신작 출시가 거의 없는 상황입니다 출시한 12 붉은 사막에 대한 좋은 평가가 예상되고 있습니다. 

펄어비스 매출

 

컴투스

컴투스

 

컴투스는 모바일 게임 개발 및 공급을 주력 사업으로 하는 기업으로 노바 코어, Beijing Raymobile 등 7개 기업을 연결대상 자회사를 보유하고 있습니다. 주요 게임으로는'서머너즈 워', '낚시의 신', '사커스피리츠' 등이 있습니다 

2000년대 초부터 해외 시장에 지출함에 따라 미국, 중국, 일본, 대만 싱가포르, 독일등에 현지법인을 두고 있으며 현재 유저 분포도가 태국, 북미/유럽, 한국 등 top를 형성하고 있습니다. 

컴투스는 2020년 12월 서머너즈 워 천공의 아레나 판호 허가 소식이 있었다는 이는 중국의 외 자판호 발급은 사드 사태 이후 이번이 처음인 것이다. 중국에서는 한한령으로 묶인 콘텐츠 중 하나는 풀어줘도 생각을 하여 k팝과 게임증 게임분야를 풀어준 것이라는 분석도 있습니다. 

 

네오위즈

네오위즈

- 네오위즈는 온라인, 모바일 게임 개발과 퍼블리싱(유통), 게임 포털 '피망' 운영 등을 주요 사업을 하고 있고  유료 아이템 판매, 광고, 서비스 대행 등을 통해 수익을 창출하고 있습니다. 게임 포털 '피망', MMORPG '블레스 언리쉬드' 등이 동사 주요 서비스입니다. 작년 8월 출시한 방치형 게임 '기타 소녀'는 애플 투데이에 피처드를 받았고  일본 게임온은 작년 2020년 9월 MMORPG '로스트 아크'를 출시하여 2주 만에 일본 온라인 게임 1위를 기록하기도 하였습니다 

 

네오위즈 매출