턴 어라운드 투자법과 장점과 단점

턴어라운드

턴어라운드 주식에 투자하는 것은 재무적 어려움을 겪고 있지만 상당한 수익을 회복하고 제공할 수 있는 잠재력이 있는 기업에 투자하는 것과 관련된 고위험 고수익 전략이 될 수 있습니다. 투자로부터 10배의 수익을 얻을 수 있는 보장된 방법은 없지만, 투자자들이 성공 가능성을 높이기 위해 취할 수 있는 몇 가지가 있습니다.

턴어라운드 투자법

 

턴어라운드는 성장하지 못하던 기업이 새로운 성장의 불씨를 회생하는 것으로 이 기업들이 어떻게 성장을 할 수 있는지에 대해 알아보겠습니다. 

 

1. 새로운 경영진, 구조조정 또는 비즈니스 전략의 전환과 같이 중대한 변화를 겪고 있는 기업을 찾는 것입니다. 이러한 유형의 변화는 종종 어려움을 겪고 있는 기업에 전환점을 제공할 수 있으며, 기업이 회복되기 전에 투자자들이 낮은 가격으로 매수할 수 있는 기회를 제공합니다.
2.  대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 등 회사의 재무를 철저히 조사하고 분석하는 것입니다. 또한 투자자들은 회사의 부채 수준, 경영진 및 경쟁 환경을 조사하여 전환 가능성이 있는지 여부를 판단할 수 있습니다
3. 투자자들은 다양한 턴어라운드 주식 포트폴리오에 대한 노출을 얻기 위해 턴어라운드 중심의 뮤추얼 펀드나 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 것을 고려할 수도 있습니다. 이러한 자금은 중대한 변화를 겪고 있는 기업을 식별하고 투자하는 전문가에 의해 관리됩니다.
4. 경기가 불황에서 호황으로전환(사이클)로 확인할 수 있습니다. 업종마다 오는 호황주기가 있어 각각 그 주기를 확인하여 투자하는 방법이 있습니다. 
5. 설비증설을 통해 원가절감 및 마진증가하는 방법이 있습니다. 더 이상 들어가는 비용이 없고 판매, 생산만 하기 때문에 이익이 상승하기 시작합니다. 
6. 신제품, 신기술을 도입해 매출증가로 인해 매출과 영업이익이 발생하는 기업을 찾아 투자하는 방법이 있습니다. 
7. 정책수혜로 인해 매출증가할수 있는 기업을 찾는 방법이 있습니다. 

턴 어라운드 투자원리 
2019년 매출 20.5조 ▶  2021년 매출 22.8조( 11% 상승)
영업 0.3조 ▶  영업 2.4조 (739% 상승)
순익 256억 ▶ 순익 1.5조 (5,879% 상승)
매출 = 판매량(q) * 단가(p) ▶  단가 상승이 더 중요 

턴 어라운드 장점

1. 높은 성장 잠재력 : 턴어라운드 주식은 낮은 지점에서 시작하기 때문에 성장의 여지가 많은 경우가 많습니다. 회사가 실적 개선을 위해 변화를 시행함에 따라 주가가 크게 상승하여 투자자들의 수익률이 높아질 수 있습니다.
2.  저렴한 가격 : 턴어라운드 기업의 주가는 실적이 좋지 않아 일반적으로 낮기 때문에 투자자들은 비교적 저렴한 가격에 더 많은 수의 주식을 살 수 있습니다. 안전마진 확보로 배당 수익률 확보 가능으로 적은 손실률로 매수할 수 있고 회사가 돌아서 주가가 오르면 투자자는 상당한 수익을 올릴 수 있습니다.
3. 가치 투자 기회 : 가치 투자자들은 시장에 의해 저평가된 주식을 찾습니다. 턴어라운드 주식은 시장이 현재의 저조한 실적을 바탕으로 가격을 책정했기 때문에 종종 저평가됩니다. 투자자가 턴어라운드 가능성이 있는 기업을 파악할 수 있다면 기업의 실적이 개선되면 저렴한 가격에 투자하고 잠재적으로 높은 수익을 거둘 수 있습니다.
   
   

불황에 사서 호황에 파는 전략 ▶ 엄청난 수익률이 발생 가능
장기보유가 아닌 3~5년 보유전략 ▶ 5년마다 10배 시 10년 100배
수익률은 얼마나 저점에 샀는가 고점에 팔았는가로 차이가 크다.

 

 

턴 어라운드 단점

주식 투자의 턴어라운드는 위험할 수 있으며 고려해야 할 몇 가지 잠재적인 단점이 있습니다. 

 

주요 리스크 중 하나는 회사의 턴어라운드 계획이 성공하지 못해 투자자들에게 추가 손실을 초래할 수 있다는 것입니다. 또한 기업의 재무 문제가 처음에 나타난 것보다 더 심각하여 완전한 전환을 달성하기 어려울 수 있습니다. 

 

또 다른 문제는 모든 턴어라운드 스토리가 해피엔딩으로 끝나는 것은 아니기 때문에 어떤 회사가 진정으로 회복의 길을 걷고 있는지 파악하기가 어려울 수 있다는 것입니다. 게다가 기업에 대한 투자자들의 인식이 빠르게 바뀔 수 있기 때문에 턴어라운드 기업의 주가는 변동성이 클 수 있습니다. 

 

마지막으로, 투자 회수에 있어 타이밍이 중요하며, 투자하기 위해 너무 오래 기다리는 것은 잠재적인 이익을 놓치는 것을 의미할 수 있습니다. 턴어라운드 주식에 투자하기 전에 기업의 전망을 철저히 조사하고 평가하는 것이 중요합니다.

언제 다시 오를지 기약이 없음 ▶ 5년 이상 길게 보고 투자해야 함.
심리적 압박을 이기기 위해 불할머니수 보유종목 다수 운영 해야 한다. 
혼자 틀린 선택을 했다는 압박감 ▶ 기업에 대한 충분한 분석과 이해가 필요하다. 
기업이 망할 수도 있음 ▶ 업종의 대표기업, 재무가 튼튼한 기업을 선택해야 한다. 
매도타이밍을 놓치면 수익률과 시간을 까먹을 수 있으므로 욕심을 비우고 분할매도아 고점 타이밍 신호 발생을 찾아봐야 한다.

턴 어라운드 발견법

1. 뉴스 경제면 외에 세계, 과학, 사히 등 다양한 분야 읽기 
2. 몇 년 전 읽었던 기사, 업종 떠올리기 ▶ 소외 업종 검색 ▶ 업황 확인 ▶ 매수 고려
3. 해당 지역방분, 해당기업 종사자 만남 ▶ 얼마나 분위기 나쁜지 파악
4. 경쟁사 부도, 인수, 구조조정, 적자 관련 뉴스를 눈여겨볼 것

턴 어라운드 신호

1. 공급과잉이 감소하는지 확인 
2. 세계경기가 회복되는지 확인(유가, 유로화가치, 위안하가 치, 철광석, 해운운임 등)
3. 금리보다는 경기상승이 물가상승보다 어 빠른지를 학인
4. 물가 상승이 경기보다 가파러지면 경기민감주는 전량 매도 타이밍
5. 친환경 : 탄소포집, IMO규제, 그린에너지, 친환경소재, 탄소배출권과 관련 확인 

설비 확장 ▶ 생산량 증가 ▶ 2년 후 호항시 대규모 흑자(P * Q) ▶ 2년 후 적자 시 대규모 적자
구조조정 완료 ▶ 부실기업 정리 ▶ 전체 공급량 감소 ▶ 향후 수요회복 ▶ 단가 상승 
정책, 기술의 변화 ▶ 신 성장동력 ▶ 기대감 증가 (실적보다 주가가 먼저 상승)
신제품 출시 ▶ 판매추이 ▶ 실적발표 후 주가 상승(딜레이 상승도 있음)

 

턴 어라운드 주요 업종

1. 경기 민감주 : 호황과 불황에 따라 주가 변동이 심할수록 좋다. 
   •  (건설, 해운, 조선, 정유, 화학, 반도체, 자동차, 기계, 전자 등) - 대한민국 수출 주력업종이 대부분 경기 민감주
2. 치킨게임  : 가격경쟁 ▶ 원가이하판매 ▶ 경쟁업체 도산 ▶ 공급감소 ▶ 가격상승 ▶ 마진증가 ▶ 주가 상승
   •  ( 치킨게임은 국가 보조금 투입도 있어 장기전으로 흐를 수도 있음)